A股上市公司三季报披露收官
。答卷数据显示 ，季报金属截至11月4日收盘  ，透视提升A股共有5439家上市公司披露2025年三季报，有色营业收入合计53.42万亿元，量价龙同比增长1.39%，催生三角洲行动科技下载归母净利润达4.70万亿元 
，科技同比增长5.62%，答卷经营性现金流大幅改善 ，季报金属同比增46%至13.52万亿元。透视提升

　　分行业来看，有色“反内卷”驱动之下  ，量价龙钢铁、催生水泥板块部分公司业绩呈现复苏；有色金属尤其是科技稀土 、黄金等价格提升带动板块业绩普涨；AI硬件扩张、答卷算力需求旺盛带动通信设备、消费电子板块爆发 ，龙头科技股效应明显 。

超7成公司盈利

　　分析来看，前三季度近6成公司营收正增长 ，排行前10名多以央企为主，而工业富联可谓“一枝独秀”，排名第9。从盈利端看，超7成上市公司盈利 ，小冠军直装三角洲就增幅而言，686家公司净利同比翻倍 ，更有58家公司业绩实现超10倍增长 。

　　从个股角度来看 ，方正电机 
、源杰科技在内的12家公司前三季归母净利同比增幅超3000%  ，但主要原因在于这部分公司去年同期亏损或者盈利的基数极小 。新华财经注意到，“宁王”赚钱效益明显。前三季度，归母净利润排行前20名中多以银行、保险等金融股为主，宁德时代以490.34亿元位居16位 ，同比增长36.2%。

　　从行业角度看 ，钢铁、软件服务、半导体、媒体娱乐、建材、有色金属、硬件设备等行业归母净利润增幅明显  。

　　从分红角度看 ，截至发稿，三角洲透视挂A股共有200余家上市公司发布三季度分红方案。“游戏茅”吉比特延续了高分红的传统，本尊科技拟10派60元分红4.3亿元，约占三季度归母净利润75.6% 。据统计 ，自2017年登陆主板以来，吉比特已累计分红14次
，而上市以来公司累计实现净利润99.87亿元。吉比特三季度净利同比增3倍，主要得益于新游戏上线后流水可观，也为营收和利润贡献了增量。

钢铁、水泥板块仍待修复

　　近年来，受房地产
、基建行业景气度影响 ，钢铁行业需求持续下行，而钢铁行业供给总量过大，供需失衡是影响行业发展质量和效益的主要矛盾。年内，钢铁业供给侧改革呼声不断，旨在通过控制新产能，维稳价格。

　　行业“反内卷”不断加速，今年前三季度，三角洲透视物资辅助下载钢铁行业上市公司超7成的业绩出现回暖，经营上 ，整体呈现“减量提质”的发展态势 。

　　其中 ，首钢股份归母净利润9.53亿元，同比增长368.13%；方大特钢和柳钢股份的归母净利润分别为7.89亿元、6.59亿元，分别同比增长317.39%和314.50%；杭钢股份、包钢股份 、新钢股份同比增长超过100%，实现扭亏为盈 。但仍有钢企亏损收窄仍未盈利，如重庆钢铁
、鞍钢股份亏损2.18亿元 、20.4亿元 。

　　同钢铁一样 ，以水泥为代表的建材行业供需失衡问题同样突出，行业价格战严重。2025年水泥价格整体呈现高位下行的走势，水泥行业也在持续推动“反内卷”。

　　纵观水泥行业三季报，成本控制能力强、产业链布局完善的头部水泥企业业绩表现“可圈可点”。2025年前三季度，三角洲透视辅助器下载免费海螺水泥实现归母净利润63.05亿元，同比增长21.28%；华新水泥实现归母净利润20.04亿元
，同比增长76.01%；塔牌集团实现归母净利润5.88亿元，同比增长54.23%；上峰水泥实现归母净利润为5.28亿元
，同比增长30.56%
。对于盈利提升
，多家水泥企业均提及因降本增效与多元经营双重驱动 。

　　业内人士指出，煤炭价格下行带来的成本红利，为承压的水泥企业赢得了“喘息”的机会；错峰生产与供给侧约束政策
，则为稳定价格提供了外部支持
 。

有色金属量价齐升

　　受产品涨价和销量增加等因素影响
，有色金属行业上市公司业绩普涨，以稀土和黄金板块尤为显著。

　　今年前三季度，稀土量价齐升 ，相关企业盈利水平大幅提高 。盛和资源、北方稀土、中国稀土前三季度归母净利润分别同比增长748.07%、280.27%、194.67% 。与此同时，板块内多家公司股价显著大涨 。三角洲透视挂哪里买截至4日收盘，北方稀土年内涨幅达130.73%，盛和资源股价同样翻倍达122.05%，广晟有色 、中国稀土年内涨幅分别为87.81% 、78.04% 。

　　2025年至今，现货黄金价格涨幅已经超过50% 。现货金价由年初的2600美元／盎司上涨至3月14日冲破3000美元／盎司整数关口。4月21日 ，现货金价首次突破3400美元／盎司 。经历了4个月左右的横盘整理后 ，金价在9月份开始新一轮飙升
，最终在10月8日突破每盎司4000美元大关 ，创历史新高 。

　　今年以来，在美联储降息预期、地缘政治风险加剧及全球央行增持等多重因素推动下，金价走强带动黄金股财报继续“闪耀”，板块内所有公司均实现营收与净利润同比正增长 。

　　前三季度 ，11家金矿股合计实现营业收入5451亿元 ，同比平均增长47%；归母净利润合计524亿元 ，同比平均增长52%
。其中招金黄金、西部黄金等公司营收规模及净利润同比增幅均超过一倍 ，紫金矿业前三季度多项经营指标实现增长
。

AI催生多只龙头科技股

　　AI相关业务的强劲增长 ，带动通信设备、消费电子 、半导体等行业景气度持续提升，部分上市公司迎来绩股齐振 。

　　“寒王”收入增长极为强势 。寒武纪前三季度营业收入达46.07亿元，同比大增2386.38%；归母净利润由去年同期的亏损7.24亿元，转为盈利16.05亿元
。公司称，业绩增长缘于持续拓展市场
，积极助力人工智能应用落地，推动收入同比大幅增长。

工业富联斩获行业盈利冠军 。公司第三季度营收达2431.72亿元 ，同比增长42.81%；归母净利润单季度首次突破100亿元 ，达103.73亿元，同比增长62.04%，均创下公司单季度业绩历史新高 。而整个前三季度归母净利润高达224.87亿元。公司称业绩增长受AI服务器市场持续扩张、新一代超大规模数据中心用AI机柜产品规模化交付 ，以及AI算力需求强劲拉动 。

　　其中  ，立讯精密前三季度营业收入突破2000亿元达到2209.15亿元，同比增长24.69%，归母净利润突破100亿元达到115.18亿元，而2024年全年净利润133.7亿元。业绩的持续增长得益于公司各大业务板块的协同发力。目前，立讯精密已形成消费电子 、通信与数据中心、汽车电子三大核心业务布局 ，并通过“内生外延”策略推动各板块融合发展。

　　受益于AI硬件扩张 、算力需求旺盛等，今年多只科技股行情显著 ，尤其在三季度集中爆发。

　　今年8月27日，寒武纪股价首次突破贵州茅台股价 ，成为A股市场股价榜首，8月28日
，达到历史最高点1595.88元／股
，而此前的7月10日股价触及年内最低点520.67元／股。近期，寒武纪股价有所回调 ，截至11月4日收盘报1339.6元／股，但年内股价已经翻倍。

　　10月29日三季报公布当日，工业富联的盘中股价也创下81.39元／股的历史新高，30日再触及最高点83.88元／股，年内至今涨幅达248.52%。

　　光模块三巨头“易中天”业绩表现也极为亮眼。第三季度，新易盛实现营收60.68亿元，同比大增152.53%；净利润23.85亿元
，同比大增205.38%。中际旭创第三季度实现营收102.16亿元
，同比大增56.83%；净利润31.37亿元，同比大增124.98%。天孚通信第三季度实现营收14.63亿元，同比大增74.37%；净利润5.66亿元，同比大增75.68% 。

　　股价同样迎来上涨行情。截至11月4日收盘 ，新易盛年内涨幅达到323.28%，成为A股市场最亮眼的科技龙头之一 。中际旭创年内涨幅超过280% 
，而天孚通信的涨幅超过130%。

　　此外，AI硬件
、算力方向成为公募基金布局的主战场 。近日发布的三季度公募基金最新前十大重仓股显示
，分别为宁德时代 、腾讯控股、新易盛、中际旭创、阿里巴巴-W 、立讯精密、工业富联
 、紫金矿业、中芯国际 、贵州茅台。

（文章来源：新华财经）