（来源：华夏酒报）

　　最近，2025年前三季度酒业上市公司业绩报告陆续发布，透视其共同指向了一个不容置疑的酒业季报事实 ：行业的“舒适区”已经消失
。在消费趋势变迁、已消市场竞争升级与政策环境调整的舒适区多重作用下，酒业正在经历一场深刻转型 ，透视三角洲物资透视群“强者恒强 、酒业季报弱者难立”的已消马太效应愈发凸显，一场结构性的舒适区行业洗牌正在全面展开 。

　　作为行业“压舱石”的透视白酒板块，整体承压明显
。酒业季报前三季度，已消三角洲透视参数贵州茅台以1284.54亿元营收和646.27亿元净利润稳居榜首，舒适区其6.36%和6.25%的透视同比增长 ，彰显出顶级品牌护城河与抗周期的酒业季报能力；山西汾酒也以营收上涨5%
、净利微增0.48%的表现保持稳健，印证了其持续高端化布局的成效。然而，这无法掩盖板块整体的失速——近九成酒企业绩下滑 ，部分企业净利润跌幅超过100% ，其中 ，8家酒企更在第三季度陷入亏损。当消费需求转冷、三角洲免费参数宴请场景收缩、渠道库存压顶
，这场席卷名酒与区域酒企的普遍下滑，已成为行业“舒适区”消失的最直接信号。

　　与白酒的普遍承压相比 ，啤酒板块展现出相对韧性
 。前三季度，青岛啤酒 、燕京啤酒、珠江啤酒等头部企业营收保持正增长 ，其中，三角洲自瞄参数燕京啤酒营收增长4.57%
，净利润大幅提升37.45%
。尤为引人注目的是ST西发（拉萨啤酒） ，在整合重组后
，实现营收增长8.57%，净利润暴涨503.98%
，展现出区域性品牌在战略调整后释放的惊人动能。近几年，全行业都在加速向高端化、精酿化转型，华润雪花、三角洲锁头参数青岛啤酒等头部企业不断推出高端产品线，推动吨价上行 ，显示出啤酒行业在品质消费与餐饮复苏趋势中，捕捉结构性机遇的能力。

　　葡萄酒板块仍未走出调整期。前三季度，本尊科技ST通葡
、威龙股份持续亏损
，中信尼雅净利润暴跌63.28%，反映出该品类面临着消费习惯仍待培养 、进口酒冲击与国产品牌力薄弱的三角洲物资透视参数多重困境
。尽管近年其以“国潮”“轻饮”“果酒”等概念寻求突围 ，但尚未形成有效突破 。未来 ，葡萄酒的出路或在于精准切入细分场景，如在女性消费、健康低醇甚至无醇等领域开辟新增量。

　　黄酒作为传统品类，体量虽小 ，却韧性犹存。亮点在于会稽山，其前三季度营收增长14.12%，净利润提升3.23%，领跑黄酒行业；古越龙山在营收微降之下，保持净利润增长 ，体现了其在成本控制与品牌管理上的精细功力 。近年来 ，为持续破圈，黄酒企业积极融合地域文化与国潮元素，推出气泡 、冰镇等即饮型产品以及文创联名款等，试图走近Z世代。然而，该品类仍受限于消费者认知度低与饮用场景单一等瓶颈  ，破局之路依然漫长。

　　在酒类流通领域，传统经销商同样面临着“舒适区”的坍塌。电商平台崛起、品牌直营比例提升 、终端零售数字化加速
，持续挤压着传统经销模式的生存空间 ，相关企业营收与净利跌幅持续扩大，渠道变革的阵痛愈发清晰。

　　综合审视，当下，酒业已全面步入一个结构重于增长、质量优于数量的新阶段。在消费理性化 、竞争白热化、渠道碎片化的时代洪流中 ，任何固守旧有模式的“舒适区”都已不复存在。所有的市场参与者都必须回归价值创造的本源——真正读懂日新月异的消费者，并持续构建难以复制的差异化竞争力。唯其如此 ，方能在这一轮深度洗牌中，持续穿越周期，建立起新的生存空间
。